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　　莱索托作为南部非洲一个小型开放经济体，长期面临宏观经济脆弱性、财政政策顺周期性强以及经济结构单一等挑战。

　　近期国际货币基金组织（IMF）发布的《莱索托王国：若干问题》报告，深入剖析了该国在财政可持续性和私营部门就业创造方面的关键瓶颈，并提出了一系列具有前瞻性的政策建议。

　　在财政管理方面，莱索托高度依赖波动性强的南共体关税收入（SACU），导致公共财政极易受外部冲击影响。

　　尽管近年来因水力项目收益增加和财政盈余出现，债务水平从2023/24年的61.5%降至2024/25年的56.8%，但仍接近新兴市场与发展中国家平均水平。

　　为此，IMF建议建立一套以法律为基础的财政规则框架，核心包括：设定60%的公共债务上限、50%的债务锚定目标，以及结构性赤字不超过GDP的3%。

　　同时，借鉴智利经验，设立稳定化基金用于储蓄非经常性收入、平滑支出波动，并支持关键领域的投资。

　　公共部门占GDP支出高达53%，工资支出占比达17%，但并未有效转化为广泛的就业增长。

　　制造业中的纺织业虽曾是重要就业来源，但受全球竞争力下降和贸易政策不确定性影响持续萎缩。

　　制约私营企业扩张的核心障碍集中在融资难、电力供应不稳定、营商环境复杂及非正规经济竞争等方面。

　　劳动力市场还存在技能错配现象——高学历者失业率反而更高，反映教育体系与市场需求脱节。

　　综合来看，莱索托亟需推动结构性改革：一方面强化财政纪律，构建抗风险能力强的预算框架；另一方面打破私营企业发展桎梏，优化金融、能源与监管环境，释放就业潜力。

　　唯有实现从公共驱动向私营引领的增长模式转型，才能真正破解“高投入、低就业”的困局，迈向包容性与可持续的发展路径。

　　本文由【报告派】研读，输出观点仅作参考。精品报告来源：报告派返回搜狐，查看更多